欧洲三大股指当天全线上涨

2023-08-23 09:30:22

欧洲三大股指当天全线上涨,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数22日报收于7270.76点,比前一交易日上涨12.94点,涨幅为0.18%; 法国巴黎股市CAC40指数报收于7240.88点,比前一交易日上涨42.82点,涨幅为0.59%; 德国法兰克福股市DAX指数报收于15705.62点,比前一交易日上涨102.34点,涨幅为0.66%。

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道琼斯指数下跌174.72点,跌幅0.51%报34288.97点

2023-08-23 09:30:22

8月23日消息,市场继续评估国债收益率上涨对美股的影响,并关注英伟达等重要财报与美联储官员讲话,同时银行股下挫抵消了科技股上涨带来的推动作用,美股高开低走收盘涨跌互现,科技股多数上涨,中概股普遍走低,越南电动汽车生产商VinFast涨超108%市值852亿美元,成全球市值第五大上市汽车股;奈飞涨超1%,英伟达股价创历史新高后收盘跌近3%,百度绩后涨超2%,爱奇艺跌6%,尚乘数科大涨超27%,盘中一度飙升逾65%。 截止收盘,道琼斯指数下跌174.72点,跌幅0.51%报34288.97点;标普500指数下跌11.49点,跌幅0.26%报4388.28点;纳斯达克综合指数上涨8.28点,涨幅0.06%报13505.87点。

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西德克萨斯中质原油期货下跌37美分,至每桶80.35美元

2023-08-23 09:30:22

8月23日消息,市场继续权衡全球第二大原油消费国能源需求及亚洲经济前景影响,原油期货连续第二个交易日走低。 纽约商品交易所9月交割的西德克萨斯中质原油期货合约在合约到期日下跌37美分,至每桶80.35美元跌幅0.5%。新合约10月原油收于79.64美元,下跌48美分,或0.6%。在ICE欧洲期货交易所,全球基准10月布伦特原油期货下跌43美分,至每桶84.03美元跌幅0.5%。 9月份汽油上涨0.6%,至每加仑2.79美元;9月份取暖油上涨0.7%,至每加仑3.14美元。9月天然气收于每百万英热单位2.56美元,下跌2.7%。

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黄金期货上涨3美元,收于每盎司1,926美元

2023-08-23 09:30:22

8月23日消息,投资者等待美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话,同时美元走势及美债收益率继续对避险资产价格带来影响,黄金期货连续三个交易日收涨,创7月中旬以来最长连长趋势。 纽约商品交易所12月黄金期货上涨3美元,涨幅0.2%收于每盎司1,926美元。道琼斯市场数据显示,这是自7月14日结束的四个交易日上涨以来,最活跃的合约连续第三天上涨。9月交割的白银期货上涨11美分,至每盎司23.45美元涨幅0.5%。 铂金10月期货上涨12美元,涨幅1.3%至每盎司925.50美元;钯金9月期货上涨25.70美元,涨幅2.1%至每盎司1264.80美元。9月份交割的铜期货上涨4美分,至每磅3.76美元涨幅1%。

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汇率波动、 全球产业链重构 人民币国际化机遇何在

2023-08-23 09:30:22

近期,人民币对美元汇率连续贬值,离岸人民币对美元汇率一度逼近7.35。 在波动中,人民币国际化进程面临更大的挑战,但全球产业链重构和跨境电商的快速发展都为人民币国际化提供了机遇和空间。 区域化发展 近期举行的第三届“智荟中欧·北京论坛”上,中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长、国际金融研究中心副主任徐奇渊在以“全球产业转移背景下的国际金融”为主题的圆桌论坛上表示,在全球产业链重构的变局之下,东盟作为中间缓冲地带起到的作用非常重要。东盟十国最大的贸易伙伴几乎全是中国,虽然存在中国的产业迁出和东盟对我国的出口竞争压力,但中国和东盟的关系总体是互补大于竞争,由此给人民币国际化带来了区域化发展的空间。随着双方关系进一步密切融合,双边贸易以人民币计价有利于扩大人民币的国际化。 中银国际证券全球首席经济学家管涛也在上述圆桌论坛上提出,产业链、供应链重塑对于人民币国际化是有利的,因为相对于东盟等小型开放经济体来讲,中国不论在市场规模还是金融方面都具有相对的优势,“大概率如果市场选择,人民币会是一个相对可靠的货币,不论是币值稳定还是后面的投资价值。因为中国金融市场比较大,可投资的选择比较多,流动性相对好”。 光大证券8月中旬的报告分析称,当前人民币跨境交易高度活跃,在部分热点区域,人民币跨境使用增长更快,2022年四季度“一带一路”沿线国家人民币客户汇款同比增长61.75%,RCEP成员国人民币客户汇款同比增长19.7%,此外,近期在贸易结算方面,人民币国际化出现多点突破,国际化进程有望提速。“一带一路”成为人民币国际化新桥梁,人民币国际化亦将为“一带一路”沿线建设提供金融支持与保障。 8月17日,中国人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》称,人民币国际化稳步推进。人民币在跨境贸易投资中使用增多。上半年,跨境人民币收付金额合计24.5万亿元,同比增长20%,在同期本外币跨境收付总额中占比达57%。其中实收12.0万亿元,实付12.4万亿元。经常项目下跨境人民币收付金额合计6.3万亿元,同比增长37%,其中,货物贸易收付金额4.8万亿元,服务贸易及其他经常项目下收付金额1.5万亿元;资本项目下人民币收付金额合计18.2万亿元,同比增长15%。上半年货物贸易、直接投资项下人民币跨境收付金额占同期本外币跨境收付比重分别为23%和70%,同比分别提高6.7个和6.6个百分点,为近年来最高水平。 下一阶段,报告称,有序推进人民币国际化,进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用,深化对外货币金融合作,发展离岸人民币市场。 杭州兰帕达体育用品总经理金飞燕告诉第一财经,公司对马来西亚、越南、菲律宾等东盟国家以及韩国和欧洲的部分客户都在用人民币结算,目前用人民币结算的出口额占比超过了60%。一般来说,他们会按照人民币和外币同时报价,然后由客户自行决定使用什么货币。就目前来看,近期的人民币贬值对国际客户使用人民币结算的意愿影响不大。 徐奇渊提出,在全球产业链的重构中,人民币国际化要注意吸取当年日元的教训。当年日本将工厂转移到泰国,但泰国工厂最终是将产品卖给美国,由于泰国企业缺乏定价权,美方直接选择以美元计价和结算。而泰国的金融市场由于没有好的衍生品市场去做汇率风险对冲,只好把这个任务交给了在东京的母公司。为了减少汇率风险,东京与泰国的交易只好也用美元。最终所有汇率风险都转嫁到了东京的金融市场,导致日元国际化在国际贸易中的使用出现了天花板,“这提醒我们不但要从国内视角来看国内国际双循环相互促进,还需要在亚洲区域形成一个相对闭环的供求网络,减少这种日本—泰国—美国类型的‘三角贸易’。” 除了东盟,随着越来越多国家或地区建立了人民币清算安排并增加了人民币外汇储备,俄罗斯、巴西以及巴基斯坦等地的客商使用人民币结算的意愿正在增强,以减少对美元的依赖,更稳定、更便利地与中国企业做生意。 江苏一家机械制造外贸商的负责人陈俊对第一财经表示,俄乌冲突后,他们与俄罗斯客户的结算方式就从美元改成了人民币。不过他也表示,近期人民币汇率持续贬值,让部分还存在进口环节的同行在出口定价较难提升的背景下利润有所受损。 跨境电商契机 今年以来,在跨境贸易中优先使用人民币结算的趋势越来越突出,伴随跨境电商的快速发展,人民币国际化也迎来新的契机。今年上半年,上海、深圳等多地发布鼓励跨境贸易使用人民币或数字人民币的政策。 中国国际经济交流中心副理事长、商务部原副部长魏建国此前告诉第一财经,跨境电商中推进人民币支付的力度更大,因为这里集聚了大量的小微企业,他们更需要获得在汇率风险规避方面的支持。 中国对外贸易中心副主任徐兵在8月18日的2023中国跨境电商交易会上表示,世贸组织预测,2026年之前全球B2C跨境电商将保持27%的增速。今年上半年中国跨境电商进出口额达1.1万亿元,同比增长16%;其中,出口额8210亿元,增长19.9%,进口额2760亿元,增长5.7%。另据跨境电商行业研究报告的数据,预计2023年2B业务将占跨境电商总规模的72.6%。 近期的央行报告显示,目前人民币是全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币、第五大国际储备货币,人民币外汇交易在全球市场份额增至7%,成为近3年来市场份额上升最快的货币。2022年跨境人民币收付总额是42万亿元,比2017年增长了3.4倍,在本外币跨境收付总额中占了约50%。 中国首席经济学家论坛研究院副院长林采宜认为,在目前出口承压的情况下,人民币贬值在一定程度上对出口企业有帮助。另外,在国际金融市场上,中国还未取得与经济地位、外贸地位相对等的金融地位,人民币的结算率低于美元、日元、英镑等货币。因此,让市场更多参与汇率,哪怕波动稍大也无需着急,从长远看对人民币国际化是有好处的。 管涛在上述圆桌上提醒称,现在汇率的波动越来越大,也越来越难预测。在这样的情况下企业应该强化风险中心意识,不要去猜汇率涨跌,而要对汇率波动进行对冲。汇率对冲有不同的产品,在不同的形势下也有不同的对冲策略,应该由专家和专业机构根据企业的风险偏好提供服务。

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全球央行年会前 美债收益率飙至16年来新高

2023-08-23 09:30:22

[ 市场担心鲍威尔在25日的演讲中强化鹰派立场,投资者继续猛烈抛售美债,导致10年期美债收益率触及2008年以来新高。更强的美债收益率和美元可能导致资金流出新兴市场,从而加大人民币的贬值压力。但就中国债市而言,由于外资占比较低,中国经济基本面的主导因素更大,A股也更取决于国内的增量资金和投资者信心。 ] [ Dalma Capital首席投资官Gary Dugan表示,美国10年期国债收益率可能达到5%,长期利率上升的前景对股市产生了压力,但对企业利润预测的上调可能有助于支撑股市。 ] 在本周杰克逊霍尔全球央行年会开幕前,由于担心美联储主席鲍威尔保持甚至强化鹰派立场,投资者继续猛烈抛售美债,导致10年期美债收益率创下自2008年以来近16年新高的4.342%,而2年期收益率自3月以来首次收于5%上方。 美债收益率上升似乎反映出,随着对经济衰退忧虑的缓解,增长预期有所改善,基于调查的通胀预期也有所下降。但是,收益率飙升通常会对股市造成重大影响,推动股市显著下行。因为债券相对于股票而言变得更具吸引力,而且市盈率将有所下降。同时,美元随之走强也可能导致新兴市场资金外流。 于是,此次鲍威尔在当地时间25日的年会上的演讲将成焦点。去年,他的演讲推动标普500指数(已经处于熊市)下跌20%。此次,交易员将密切关注美联储对前景的看法是否有重大变化。 鲍威尔演讲引领市场情绪 杰克逊霍尔全球央行年会是来自世界各地的央行行长和经济学家的年度盛会。 鲍威尔在2022年年会上的讲话冲击市场,他在讲话中概述了美联储“有力而迅速地”对抗通胀的计划,并致力于将通胀率降至2%的目标。当时鲍威尔的讲话受到市场好评,市场将其解读为美联储认真对抗通胀的信号。 鲍威尔发表讲话时CPI超过8%,现在已经降温到3%的周期低点,而在这过程中包括美联储在内的许多人曾担心的“经济阵痛”并未发生。事实上,一年后的美国经济依然强劲,就业数据强劲,增长高于预期。当然,制造业正在萎缩,但看起来正在走上软着陆的轨道,除非发生黑天鹅事件。 “目前大多数人认为美联储在7月进行了最后一次加息,而联邦基金期货暗示,美联储在9月保持利率不变的可能性为89%。最新的FOMC会议纪要揭示了美联储内部的分歧,一些成员预计美联储将不得不进一步加息,而另一些成员则认为可能已经过度了,因为此次鲍威尔的表态至关重要。”嘉盛集团资深分析师辛普森(Matt Simpson)告诉记者。 “如果鲍威尔暗示大部分工作已经完成(即利率见顶),可能就验证当前的市场定价是正确的,但若他谈到降息,就会造成相当大程度的美元抛售。不过,让我们现实一点,他们说出甚至会考虑降息(即使在最不切实际的情况下)并不符合美联储的利益。如果有这样的意外,更可能是暗示紧缩尚未结束。相反,鲍威尔的讲话会比预期的更鹰派。”辛普森称。而无论哪种方式,鲍威尔的演讲都可能影响资产类别的走势。 美债收益率防御式飙升 似乎是出于防御,即担心鲍威尔在25日的演讲中强化鹰派立场,投资者继续猛烈抛售美债,导致10年期美债收益率触及2008年以来新高。 这一变化对于全球投资者至关重要,过去两周开始的收益率飙升一度引发交易员恐慌,早前的交易逻辑被颠覆。几个月前,渣打预计10年期美债收益率有望迈向3%,然而如今更多机构开始探讨,是否需要为5%的收益率情景做好准备。 Dalma Capital首席投资官Gary Dugan对记者表示:“历史先例表明,美国10年期国债收益率可能达到5%,长期利率上升的前景对股市产生了压力,但对企业利润预测的上调可能有助于支撑股市。” 日本投资者一直是美债的长期购买力量,然而可能情况正在发生变化。景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper对记者表示,日本GDP超预期攀升,这使得日本央行调整收益率曲线控制政策,导致日本国债与美债收益率差距收窄,美债对日本投资者的吸引力因而下降。此外,随着债务上限危机得到化解,美国计划大幅增加国债发行量,加之近期惠誉评级下调美国信用评级。这些都可能推动美债收益率进一步攀升。 更值得一提的是,当前美债收益率曲线的“熊市走峭”加剧了整体环境的复杂性。Kristina Hooper称,纵观全局,就会发现长期利率增速超过短期利率。这一现象被称作“熊市走峭”,通常情况下不利于经济。她进一步解释称,目前“熊市走峭”中的“熊市”指的是债券而非股票,因为相比短期债券,投资者一般更倾向于规避长期债券,从而导致长期收益率上行。长期“熊市走峭”并不多见,而且通常是对通胀上升的担忧所致。这可能说明市场预期美联储可在不破坏经济的情况下成功控制通胀,但也表明市场预计短期之内不会降息。 当前,通胀形势并不如此前交易员预判的那么乐观。例如,美国汽油价格上涨,这或将推动消费者的通胀预期上行。此外,高盛近期表示,去年疫情开放推动了机票等出行成本大幅飙升,这也导致今年6、7月的通胀数据在去年的高基数下显得温和,但未来几个月这种“利好”很难持续,加之医疗保险支出对通胀的提振在10月后可能攀升,未来通胀数据下行的速度可能会放缓。 对中国股债汇影响分化 当前格局对中国金融资产的影响分化。相对而言,更强的美债收益率和美元可能导致资金流出新兴市场,从而加大人民币的贬值压力。但就中国债市而言,由于外资占比较低,中国经济基本面的主导因素更大,A股也更取决于国内的增量资金和投资者信心。 目前,美元指数在接近超买区域和关键阻力时连续三天停滞不前,报103.1附近。但此前美元指数一度站上103.4,交易员认为,美元指数从技术面上来说可能冲击105。这也使得亚洲货币承压,例如,日元对美元近期触及146,再度逼近去年日本央行干预的点位。瑞银近期对记者表示,对日元的观点从“看好”转为“中性”。鉴于美国经济相对强势,和日本放宽收益率曲线控制政策,做多日元、做空美元带来的5%负利差难以被抵消。 人民币亦面临来自美元的息差压力,7.3将是关键的心理点位。记者本周也已报道,国际投行的研究显示,在过去一周,中国央行没有在银行间市场直接卖出美元,而是指导国有银行在在岸和离岸市场卖出美元即期或远期,估计截至本月的外汇结算流约为15亿美元。同时,人民币中间价上周五相较于预期偏强近1000点,创阶段性新高。 强美元还加剧了新兴市场股市的压力。8月,北向资金净流出超643亿元,本周的前两个交易日流出额已达127.9亿元,上证综指一度跌破3100点大关。摩根士丹利华鑫基金方面对记者称,除了外部因素,当前A股市场处于经济基本面平淡、政策持续发力、市场情绪反复的阶段,未来有待资本市场改革举措持续落地、地产需求端刺激政策陆续推出。 但国内债市并未受到太大冲击,外资在中国国债市场的占比接近8%,但在整体人民币债市的占比仅不足2%。在目前经济数据乏力的背景下,机构仍看多债市。 机构方面普遍认为,中国央行降息导致债市利率中枢再下移,短期格局难以改变,但当下投资者追多的意愿有限,债市的主要矛盾为“逻辑上有胜率,但经验上缺赔率”,一方面需求仍在下行提示做多债市仍有胜率;另一方面,利率绝对值处于历史低位的常识提示投资要谨慎,债市赔率空间取决于政策进一步宽松或者基本面失速。

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德国经济会否陷入滞胀?

2023-08-23 09:30:22

今年年初至今,德国经济一直保持相对疲软的状态。高通胀与经济下行压力并存,德国央行的政策决策者们担忧德国经济将陷入滞胀。而从最新公布的数据来看,尽管德国的通胀水平已经开始下降,但总体水平依然处于高位。在这种情况下,德国央行的政策决策者们不得不继续对高通胀保持谨慎态度。 德国央行在8月21日发布的月度经济报告(以下简称“报告”)中指出,季节性调整后的调和消费者物价指数(HICP)的强劲增长持续到了第二季度。特别是谷物或饮料等加工食品、非能源工业产品和服务的价格继续大幅上涨。能源价格再次下跌,但幅度没有年初那么大。 报告指出,2023年第二季度,德国总体通胀率同比增幅从8.8%降至6.9%。德国央行的专家解释说,这主要是因为一年前俄乌冲突爆发后,能源价格大幅上涨,而这种影响现在不再适用。另外,食品价格通胀率约为14%,仍比去年同期高得多,但略低于第一季度。非能源工业产品价格的上涨幅度也低于年初。 德国联邦统计局最新公布的数据显示,德国消费者物价指数(CPI)与生产者价格指数(PPI)均在7月出现了下降。具体而言,德国7月CPI同比增长6.2%,小幅低于6月时的6.4%。德国联邦统计局主席露丝·布兰德表示:“通货膨胀率略有下降,但仍处于较高水平。尤其是食品价格的走势继续对通胀产生上行影响。” 2023年6月食品价格同比上涨13.7%,7月同比上涨11.0%。因此,在所有产品类别中,食品仍是通胀的最大驱动因素。几乎所有食品类别的价格都继续高于去年同期。特别是消费者不得不为糖、果酱、蜂蜜和其他糖果支付明显更高的价格(+18.9%)。面包和谷物(+16.6%)、蔬菜(+15.7%)以及鱼、鱼制品和海鲜(+14.1%)的价格同比也有大幅上涨。相比之下,食用油脂价格比一年前下降了12.9%。 在PPI方面,德国联邦统计局公布的数据显示,德国7月PPI同比下降6.0%,而在2022年时PPI因为俄乌冲突而大幅飙升。因此,7月的下降在很大程度上是由于基数效应。而PPI价格上一次同比下降是在2020年11月(与2019年11月相比下降0.5%)。PPI同比下降的主要原因是能源价格下降,另外,中间产品价格也有所下降。消费品和资本货物的价格涨幅没有前几个月那么大。 “与2022年7月相比,2023年7月的能源价格下降了19.3%。与2023年6月相比,能源价格下降了2.5%。在俄乌冲突发生后,能源价格飙升。另外,2023年7月的中间产品价格较上年同期下降3.4%,环比下降1.0%。价格同比下降的主要原因是金属价格的走势。金属价格较2022年7月下降10.5%,比上月下降2.3%。基本铁、钢和铁合金价格比2022年7月下降17.7%。钢筋中混凝土钢筋价格同比下降39.2%。而化肥和氮化合物的价格也出现了大幅下降(与2022年7月相比下降了36.1%)。木材价格较2022年7月下降28.9%,木质集装箱和二次原材料价格分别同比下降27.4%和21.2%。”德国联邦统计局表示。 值得注意的是,尽管德国通胀水平出现下降,但德国央行依然担忧德国通胀长期保持在2%之上的风险越来越大。展望第四季度,德国央行预计,随着能源价格的下降,通胀率将继续下降。但即使在2023年之后,工资增长可能仍将保持强劲。这是通货膨胀率可能长期保持在2%以上的关键原因。 另外,在通胀上行压力下,德国经济前景也面临着挑战。报告指出,德国经济仍在经历疲软期。根据德国联邦统计局的初步估计,2023年第二季度,经季节性调整的实际国内生产总值(GDP)停滞在一季度的水平。国外需求疲软和融资成本上升正在给德国经济带来压力。不过,工业和建筑业的大量订单积压以及供应瓶颈的缓解,阻止了经济向更疲弱的方向发展。健全的劳动力市场也对经济起到了助推器的作用。 从有利的方面看,私人消费将有助于提振德国经济。报告预计到2023年第三季度,德国经济产出或多或少将再次陷入停滞,但私人消费则很可能提振经济。鉴于稳定的就业和强劲的工资增长以及不断下降的通胀,私人消费的复苏可能会持续下去。这也将促进服务业的发展。市场研究机构GfK计算的消费者信心指数最近再次改善。德国汽车工业协会(VDA)公布的数据表明,汽车购买可能再次对私人消费作出积极贡献。 而从不利的方面看,疲弱的工业产出可能会抑制德国第三季度的宏观经济发展。报告显示,工业产品需求的下降一直持续到近期。工业活动的放缓也反映在短期生产计划和出口预期中,根据IFO经济研究所的数据,短期生产计划和出口预期已明显变得更为悲观。

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新动能稳步扩大 增强经济发展活力

2023-08-23 09:30:22

近年来,以新产业、新业态、新商业模式为主要内容的新动能持续集聚成长,经济活力不断释放,创新驱动深入推进,网络经济发展保持活跃,转型升级扎实有效,成为推动经济高质量发展的重要力量。 下一阶段,要关注长短期效应相结合的重点领域,加强金融政策、产业政策与财政政策的协调配合,形成一揽子综合方案,更好地助力科技创新,促进相关业态增长。 本报记者 余嘉欣 积极培育壮大经济发展新动能是优化产业结构、推动经济增长、提升发展质量的重要路径。国家统计局日前发布了2022年我国经济发展新动能指数。测算结果显示,2022年我国经济发展新动能指数为766.8,比上年增长28.4%,各项分类指数与上年相比均有提升,其中,网络经济指数增长最快,对经济发展新动能指数增长的贡献最大。 “以新产业、新业态、新商业模式为主要内容的新动能持续集聚成长,经济活力不断释放,创新驱动深入推进,网络经济发展保持活跃,转型升级扎实有效,成为推动经济高质量发展的重要力量。”国家统计局统计科学研究所所长闾海琪表示。 网络经济快速发展带动作用明显 据测算,2022年,网络经济指数达2739.0,比上年增长39.6%。从主要构成指标看,截至2022年底,移动互联网用户数、固定互联网宽带接入用户数分别达14.6亿户、5.9亿户,分别比上年增长3.0%、10.1%;当年移动互联网接入流量达2617.6亿GB,比上年增长18.1%。 随着网络强国和数字中国建设快速推进,近年来,我国网络基础设施优化升级,5G网络、千兆光网等新型信息基础设施建设取得新进展,数据中心、云计算、大数据等新兴业务快速发展,物联网用户规模继续扩大,数字经济与实体经济融合持续深化,不断强化数字经济新优势。 在浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林看来,数字经济发展有两大方向,一个是数字核心产业,包含平台经济、通信产业等;另一个是通过数字赋能实体经济实现数实融合。“数实融合是我国数字经济的重点发展方向。”他告诉《金融时报》记者。 在此背景下,数字化转型应用正在深入推进,新业态新模式正助力线上线下消费有机融合,消费场景不断拓展,以直播电商为代表的新业态电商快速发展,拓展了消费新渠道。生产领域,电商交易规模持续扩大,大宗商品类平台通过优化供需匹配,助力企业扩展销售渠道,提升交易效率,加快了企业服务线上化步伐。数据显示,2022年,我国电子商务市场规模再创新高,全国电子商务平台交易额43.8万亿元,比上年增长3.5%;全国网上零售额13.8万亿元,比上年增长4.0%,其中,实物商品网上零售额增长6.2%,占社会消费品零售总额的比重为27.2%,比上年提高2.7个百分点;全国网购替代率(线上消费对线下消费的替代比例)为80.7%。 跨境电商也在持续快速发展,截至2022年底,我国已设立165个电子商务综合试验区,基本形成陆海内外联动、东西双向互济的发展格局。2022年,我国跨境电子商务交易额实现3.8万亿元,比上年增长74.3%。网络经济正在带动经济快速发展。 科技创新引领新动能成长 科技创新正在引领新动能加速成长。近年来,我国深入实施创新驱动发展战略,完善新型举国体制,发挥国家战略科技力量作用,建设国家实验室体系,推进国际和区域科技创新中心建设,布局建设综合性国家科学中心、国家制造业创新中心,加大关键核心技术攻关力度,支持新型研发机构发展,注重突出企业创新主体地位,助推经济发展新动能不断成长。 据测算,2022年,创新驱动指数336.3,比上年增长15.5%。从主要构成指标看,全国研究与试验发展(R&D)经费投入达3.1万亿元,比上年增长10.4%,基础研究经费占研发支出比重稳定提升,企业研发经费持续增长。同时,不断加强科技创新成果及应用,每万名R&D人员专利授权量达4453.7件,每万人口高价值发明专利拥有量达9.4件;技术市场成交合同金额达47791亿元,比上年增长28.2%。 推动科技创新,人才起到了关键作用。闾海琪表示,近年来,我国加快建设国家战略人才力量,加强人力资源知识能力建设,激发人才创新创造潜力,人才知识能力稳步提升,有效强化了新动能发展保障。据测算,2022年,知识能力指数为193.4,比上年增长5.9%。从主要构成指标看,每万名就业人员R&D人员全时当量为635.4人年,比上年增长11.2%;高学历、高技能人口比例连续多年保持增长趋势,经济活动人口中硕士及以上学历人口占比为1.33%,比上年提高0.04个百分点;“四上”企业从业人员中专业技术人员占比为16.00%,比上年提高0.36个百分点;非信息部门信息人员比重为2.12%,比上年提高0.14个百分点。 党的二十大报告指出,必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力,深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略,开辟发展新领域新赛道,不断塑造发展新动能新优势。受访专家认为,要注重抓好关键技术攻坚、科技成果转移转化、创新型企业培育,持续发力,推动科技创新工作开创新局面,让科技创新成为推动高质量发展的新引擎。 新动能成长空间不断拓展 据测算,2022年,转型升级指数为162.8,比上年增长1.2%。从主要构成指标来看,2022年,规模以上高技术制造业增加值比上年增长7.4%,比规模以上工业增加值增速快3.8个百分点,占规模以上工业增加值的比重达15.5%;通过电子商务交易平台销售商品和服务的“四上”企业占比为10.3%;天然气、水电、核电、风电等清洁能源在能源消费总量中的占比为25.9%,比上年提高0.4个百分点。 近年来,我国产业基础再造工程、重大技术装备攻关工程、国家战略性新兴产业集群发展工程扎实推进,智能制造、绿色制造深入实施,重点行业转型升级加快推动,先进制造业和现代化服务业融合发展试点深入推进,制造服务业专业化服务能力加快提升,供给体系质量稳步提升,产业链供应链竞争力有效增强,新动能的成长新空间不断拓展。 “从产业发展的角度来讲,智能化、高端化、绿色化发展这些产业方向以及新动能符合中国长期高质量发展的重要方向,同时,短期内也将有力促进经济稳增长。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示,下一阶段,要关注长短期效应相结合的重点领域,加强金融政策、产业政策与财政政策的协调配合,形成一揽子综合方案,更好地助力科技创新,促进相关业态增长。 作为蓬勃的新生力量,新业态正成为中国经济发展的重要组成部分,新的经济活力在不断彰显。据测算,2022年,经济活力指数为402.6,比上年增长3.5%。从主要构成指标看,利用外资保持增长,引资量质双双提升,2022年,我国实际使用外资金额1891亿美元,增长8.0%;高技术产业实际使用外资金额683亿美元,增长30.9%。网络消费带动快递业务规模继续扩大,2022年,快递业务量达到1105.8亿件,增长2.1%。 闾海琪表示,《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》发布实施后,各地区各部门落实落细优化营商环境、促进个体工商户发展等条例,深入开展“互联网+政务服务”,更多政务服务实现网上可办、跨省通办,修订发布新版鼓励外商投资产业目录,各地创新方式加强外商投资促进服务,经济发展活力正在持续增强。

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保持合理息差水平 新一轮存款利率下调可期

2023-08-23 09:30:22

● 本报记者 欧阳剑环 1年期贷款市场报价利率(LPR)日前再度下调,意味着实体经济融资成本将随之下行。业内人士认为,当前商业银行负债端成本仍显刚性,净息差已降至近年来低位,为保持合理息差水平,商业银行存款挂牌利率可能迎来新一轮下调。 存款成本下行偏慢 “现在大额存单太难抢了!”家住北京市东城区的杜女士说,尽管今年以来利率有所下调,但自己还是更愿意购买大额存单这类保本保息、能锁定长期收益的产品。 北京市西城区某股份行客户经理告诉中国证券报记者,上一期20万元起售、2年期和3年期大额存单的年利率分别为2.6%和3.02%;新一期起售点不变,2年期和3年期大额存单的年利率分别降至2.55%和2.9%。“尽管即将发售的大额存单利率较上期有所下降,但要购买的话还需拼手速。”该客户经理说。 记者浏览多家银行APP后发现,多个品种的大额存单均显示已售罄。投资者对大额存单的青睐是存款定期化趋势的缩影。 今年以来,商业银行在降低负债成本方面动作较多,包括调降协定和通知存款自律上限、6月以来国有大行和部分股份行再度下调挂牌存款利率等。不过,相比资产端收益率快速下行,商业银行存款成本下降速度偏慢。 方正证券固定收益首席分析师张伟说,虽然今年以来一般存款利率有所下调,但主要是针对新增存款,存量存款利率并未全面下调。由于居民消费需求还有待恢复,存款定期化趋势仍在,因而,银行存款付息成本下行偏慢。 民生银行首席经济学家温彬分析,受理财产品波动加大等因素影响,存款定期化现象仍然严重,商业银行整体存款成本率居高不下,相比贷款收益率的下降速度仍偏慢。 净息差收窄压力大 在商业银行负债端成本降幅有限的同时,资产端收益率却是“易下难上”,净息差收窄压力较大。 人民银行数据显示,6月企业贷款加权平均利率为3.95%,同比下降0.21个百分点,继续保持历史低位。8月21日,1年期LPR较上一期下降10个基点。专家认为,这将引导企业和居民融资成本更大幅度下降。 与此同时,存量房贷利率调整方案也有望加快落地。市场人士分析,8月5年期以上LPR“按兵不动”,考量的因素之一可能是为存量房贷利率调整预留空间。 “LPR报价下调及存量贷款滚动重定价,进一步挤压生息资产收益率。”温彬表示,后续存量按揭贷款利率有望优化下调,其他存量贷款也将随着重定价日的来临而下行,银行资产端收益率仍存不小的下行压力。 金融监管总局数据显示,二季度商业银行净息差为1.74%,降至近年来低位。 光大证券金融业首席分析师王一峰认为,考虑到商业银行净息差下行压力,控制银行体系负债成本势在必行,且较为迫切。 持续降低实体经济融资成本 专家分析,当前商业银行净息差承压状态难改,要继续推动实体融资成本稳中有降,银行负债端压力需缓解,存款利率有望再度下调。 “贷款利率下行、居民存量房贷置换、地方政府债务展期等都会导致银行资产端收益下行,因此,同步降低负债成本是必要的,商业银行存款利率将有较大概率下调。”信达证券首席宏观分析师解运亮表示。 东方金诚首席宏观分析师王青表示,在1年期LPR报价下调、10年期国债收益率持续下行推动下,新一轮存款利率下调过程可能将开启。这将缓解银行净息差收窄压力,持续降低实体经济融资成本,推动银行较快下调存量房贷利率。 中国人民银行日前发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》提出,商业银行维持稳健经营、防范金融风险,需保持合理利润和净息差水平,这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。 王一峰预计,主要银行可能于近期再次下调存款挂牌利率并同步下调内部利率授权上限。“考虑到存款定期化趋势难改,本次挂牌利率下调仍可能是非对称的,即长端利率降幅大于短端利率,此举有利于缓解存款定期化,也能够减轻资金空转套利现象。”他说。

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大盘金针探底数据要素板块掀涨停潮

2023-08-23 09:30:22

本报记者 林珂 快速回调后,大盘走出金针探底走势。 沪指周二高开震荡,午后指数刷新本轮回调新低后抄底资金加速流入,推动指数快速翻红,并重回3100点整数关口上方,但未能进一步向5日均线靠拢。深成指同样是高开震荡午后探底回升,涨幅稍逊于沪指。截至收盘,沪指报收3120.33点,上涨0.88%;深成指报收10374.73点,上 涨 0.53% ; 创 业 板 指 报 收2086.94点,上涨0.09%。两市成交量在持续回调后开始重新放大,北向资金净卖出超50亿元。 盘面上,数据要素板块爆发,概念股迎来涨停潮,板块涨幅亦高达6.29%。此外,电信运营、算力、信创、信息安全等板块大幅上涨,板块涨幅均超3%。日用化工、环境保护、家居用品、医药等板块则出现逆势回落。个股方面,大盘探底回升过程中个股分化依旧明显,上涨个股仅小幅多于下跌。两市共40股封死涨停板,同时有3股跌停。 在诸多利好累计下,大盘迎来探底回升,但反弹持续性仍需观察。中金公司表示,证监会推出的系列举措覆盖内容较广。整体而言,政策措施一方面应对当前资本市场阶段性挑战,有助于提振投资者信心;另一方面,制度安排立足长远,对促进上市公司高质量发展、改善投资者中长期回报预期、完善资本市场基础制度等均具有积极意义。一系列政策举措有助于提升资本市场效率及价格发现功能,助力投资者财富效应增加,强化资本市场服务实体经济的能力。结合当前市场环境来看,当前市场已计入较多偏审慎预期,随着近期的持续调整,估值、情绪和投资者行为进一步呈现出偏底部特征,投资吸引力进一步增加,结合政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现,我们认为对于后续表现不必悲观,当前位置机会大于风险。 招商证券指出,近日证监会提出活跃资本市场的一揽子措施,从投资端、融资端再到交易端,三端协同发力,明确传递了监管部门明确的决心和坚定的信心。本轮政策重点与过往偏向融资端不同,重点在于提振投资者信心,构建投资者友好市场。随着后续各项细则逐步落地,将持续改善风险偏好,A股有望迎来新一轮上行周期。 “市场阶段底部信号或已发出。”巨丰财经表示,近期白马股杀跌虽然对相关板块以及市场带来不利影响,但也从另一个角度释放出市场阶段底部的信号。我们认为,近期一系列组合政策效应释放下,终将有量变到质变转化,给经济带来提振的同时,也有利于股市的上行。面对目前市场持续的走低,投资者不应该过于悲观,反而应该看到指数整体的支撑和提振的潜力。对于战略投资者而言,当前仍是逢低配置的好时机。而对于波段投资者而言,一旦重要信号释放或者指数明显企稳,也要做好随时进场以及开仓的准备。

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