西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.27美元,收于每桶82.82美元

2023-08-07 09:30:23

北京时间5日凌晨,美国WTI原油期货价格周五收高,并录得连续第六周上涨。 纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.27美元,涨幅为1.56%,收于每桶82.82美元。9月天然气期货收涨0.47%,收于每百万英热单位2.5770美元。

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黄金期货价格收涨0.36%,收于每盎司1946.90美元

2023-08-07 09:30:23

北京时间5日凌晨,纽约黄金期货价格周五收高,此前美国就业报告略弱于预期,推动美元和国债收益率走低,为金价提供了一些喘息机会。 纽约商品交易所9月交割的黄金期货价格收涨0.36%,收于每盎司1946.90美元,本周累计下跌1.18%。

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美国缘何极力反对 全球最低税UTPR规则

2023-08-07 09:30:23

[ 针对全球最低税,表面上似乎美国民主党和共和党正在上演“双簧”,一个支持、一个反对,然而实质上是“美国优先”理念在不同侧面的表现而已,目的都是美国的优先利益。但无论如何,美国自己不能就全球最低税对外给出明确一致的政策立场,给新一轮全球税改带来重大不确定性,围绕全球最低税的博弈将会进一步延续跌宕。 ] 2021年10月8日,在二十国集团(G20)/经济合作与发展组织(OECD)召开的第13次全体成员大会上136个辖区达成全球共识性协议,并发布《关于应对经济数字化税收挑战双支柱方案的声明》,这是世界各国携手共同解决全球性问题的一次成功实践,这一新的国际税收规则对于建立公平合理的国际经济秩序具有十分重要的现实意义和深远的历史意义。2023年2月2日,OECD发布了实施全球最低税的《征管指南》(下称《指南》),《指南》是全球最低税的实施框架。 2023年7月17日OECD就《指南》补充发布若干文件,《指南》及补充文件的发布,标志着全球最低税最后的技术细节设计几近完成,全球最低税即将由愿景走进现实。可是在此重要时刻,一个奇怪的现象出现:对外鼓动其他国家接受全球最低税的美国,自己却是全球唯一不打算采用支柱二方案的国家,美国国内至今仍旧围绕支柱二全球最低税是否真正有利于美国而争论不休,共和党议员极力反对全球最低税的UTPR规则。 UTPR规则是对美国的税收治外法权 按照OECD的说法,支柱二全球最低税的核心规则是所得纳入规则(IIR),低税支付规则(UTPR)是IIR的重要补充。其实,哪项规则更重要,不能一概而论,要看具体情况。支柱二全球最低税的政策目标,是确保跨国企业集团在其有经营活动的所有税收辖区的有效税率不低于全球最低税的税率水平,即使其中有的税收辖区没有采用支柱二全球最低税规则,UTPR规则也要确保由其他税收辖区完成补足税的缴纳、确保跨国企业集团在全球范围内满足最低税的税率水平要求。UTPR是支柱二方案对补足税的“溯源”和“保底”工具。所谓“溯源”,就是当实施IIR规则后仍有剩余补足税,或相关辖区不实施IIR规则,可以依据UTPR规则找到应该征收补足税的税收辖区;所谓“保底”,就是UTPR税收辖区对分配获得的补足税份额实现税款征收,确保跨国企业集团的有效税率升至全球最低税的税率水平。 近年来美国为维持竞争优势对计算机芯片、新能源等产业提供巨额的税收抵免优惠,如《芯片法案》高达25%的“先进制造投资税收抵免”(AMIC),《削减通胀法案》高达60%的“投资税收抵免”(ITC),这些税收优惠政策在吸引投资和创造就业等方面的作用已经陆续显现。但是,这些税收优惠政策很可能造成跨国企业集团在美国的有效税率低于15%,那么其他国家就可以依据UTPR实现征税,这在美国看来是动了美国税收收入的“奶酪”。根据美国国会众议院筹款委员会主席詹森·史密斯的说法,UTPR规则将使美国在未来10年损失税收收入约1200亿美元。 接受UTPR是对国际税改方案“投降” 拜登政府基于战略利益的需求推动支柱二全球最低税,希望设立一道全球最低税“屏障”,以减轻国内加税增收对美国税制竞争力的负面冲击。但是美国并没有意愿完全遵守支柱二全球最低税规则,哪怕这项规则是由自己推动的,美国将保留自己的最低税规则GILTI,OECD也不得不让步,承认、允许支柱二GloBE规则与美国GILTI规则并存。但UTPR规则成为两党博弈撕扯的焦点,2023年6月20日美国国会税收联合委员会(JCT)的一份分析报告提出,无论美国是否实施支柱二全球最低税都会遭受税收损失,该报告成为共和党议员反对UTPR的重要证据。 民主党全面支持OECD的支柱二方案,拜登总统曾公开表示:“全球最低税将创造公平的竞争环境,将使美国更具竞争力,将使美国能够将筹集的额外税收收入用于进行代际投资,这对于在当今全球经济中保持美国的竞争优势是必要的。”而财政部长耶伦更将全球最低税视为美国经济外交的重大胜利,可以帮助美国“进入一场可以获胜的竞争,我们现在有机会建立一个全球和国内税收体系,可以让美国工人和美国企业在世界经济中竞争并获胜”。但共和党议员坚持认为,拜登政府在OECD国际税改谈判中接受UTPR规则就是“投降”,是将美国的税收主权向其他国家“拱手相让”,美国将采取一切税收和贸易的反制措施予以回击。 以加征惩罚性税收反制 共和党反对全球最低税UTPR规则不是停留在口头上,而是体现在行动中。2023年2月19日美国众议院筹款委员会主席史密斯亲自致信OECD秘书长柯曼,指责UTPR是一项有着“根本性缺陷”的规则,要求OECD放弃UTPR规则。2023年5月25日,史密斯议员联合其他共和党议员发起《保卫美国就业与投资法案》,敦促美国的贸易伙伴拒绝UTPR这样“针对美国的不公平征税措施”,否则将面临加征惩罚性税收的反制措施。该法案提出的反制措施主要为,财政部对其他国家实施UTPR规则进行逐一识别,一旦被确认为对美国企业的税收治外法权和税收歧视,其公民个人、公司法人从美国获得的所得,将被加征惩罚性税收,第1年加征5%、第2年加征10%、第3年加征15%、第4年及以后加征20%,直至对方国家完全撤销对美国企业的税收治外法权和税收歧视。 2023年7月18日,共和党议员埃斯蒂斯发起另一项法案,《防止不公平征税法案》,以阻止其他国家依据UTPR规则“攻击美国的就业和税收收入”,要求OECD和其他国家放弃UTPR规则。这项法案的关键内容是,定义“税收治外法权权外国实体”(FETR实体),强化美国“税基侵蚀与反滥用税”(BEAT)的反避税规则,去除BEAT的两个触发门槛:3%的“税基侵蚀比”和5亿美元的营业总收入。 针对全球最低税,表面上似乎美国民主党和共和党正在上演“双簧”,一个支持、一个反对,然而实质上是“美国优先”理念在不同侧面的表现而已,目的都是美国的优先利益。但无论如何,美国自己不能就全球最低税对外给出明确一致的政策立场,给新一轮全球税改带来重大不确定性,围绕全球最低税的博弈将会进一步延续跌宕。 (励贺林系中国民航大学经管学院教授;姚丽系天津理工大学管理学院副教授)

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对冲基金7月“去敞口”幅度创纪录 美股暴涨后审慎情绪升温

2023-08-07 09:30:23

[ 根据投资公司Preain的数据,2022年全球对冲基金回报率创十四年最差,全球对冲基金去年整体回报率为-6.5%。 ] 年内标普500指数和纳斯达克100指数的涨幅分别接近三成和四成,这种超高利率下的暴涨震惊众多管理人。股市的单边上行对于多空策略的对冲基金而言极具挑战性,而且这轮上涨似乎导致了广泛的“去敞口”(degrossing)。 高盛的主经纪(Prime Brokerage)数据显示,7月份对冲基金的“去敞口”活动接近过去十年的最高纪录水平。这些基金正在争相抛售通过借贷购买的头寸,即那些同时进行多头和空头投注的对冲基金经理上周减少了他们持有的双方头寸。 一方面,暴涨之下空头被逼空,但更多的担忧在于,市场情绪是否已经转向另一个极端。过去一周,纳斯达克100指数罕见单周下跌3%,周四(8月3日)苹果公司更是因业绩不及预期而在盘后暴跌近3%。日前,多元策略投资机构瑞银O’Connor董事总经理Jerome Raffaldini在接受第一财经独家采访时表示,当市场大反弹后,赢家、输家都会水涨船高,这提供了丰富的做空环境,预计对冲基金的处境可能有所好转。此外,中国股市虽然指数层面变化不大,但以较高的阿尔法着称,海外机构目前更青睐通过定性、多空策略来捕捉收益,而非基本面多头策略。 对冲基金“去敞口”幅度创纪录 经历了2022年的剧烈波动和衰退阴霾,美股今年会以这样猛烈的涨幅卷土重来,而科技股几乎贡献了所有涨幅,推动标普500指数和纳斯达克100指数年内反弹近28%和41%。今年以来,“科技七巨头”(苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、META、英伟达和特斯拉)的总市值飙升超60%,达到11万亿美元。这一数字几乎是德国经济规模的三倍。 若自2022年10月中旬的低位起算,美股已上涨逾20%,正式迈入技术性牛市。但这种上涨对对冲基金而言并非理想的环境。 “市场中性是我们的策略之一,多空策略是关于挑选赢家、识别输家。每当你遇到这种类型的反弹时,表现不佳的股票也会随之上涨,这提供了一个丰富的做空环境。”不过Jerome Raffaldini也坦言,对于真正由阿尔法驱动的对冲基金来说,最具挑战性的环境是直线上升的或直线下降的市场,最理想的则是输家和赢家分布较为均衡的时候。在他看来,当每一个周期即将结束或美联储将要转向的时候,通常这种风格将占主导地位。 但就目前来看,对冲基金似乎仍处于挑战期。一方面,单边上涨行情导致一些机构被逼空(平掉空仓),同时为了控制风险,机构也在减少多头部分的持仓。高盛表示,7月正在成为近年来对冲基金最活跃的减仓月份之一,根据过去10年的数据,排名位于第92个百分位。 根据摩根大通主经纪部门编制的数据,上周做多和做空股票投注的专业经理人削减了两侧的持仓,也被称为“去敞口”。调整持仓的热情足以将客户的总股票流量推至自2021年零售市场造势引发的空头攻击以来的最高水平;根据摩根士丹利的对冲基金客户数据,尽管速度较慢,但他们也有类似的“去敞口”趋势。上周的去敞口活动是今年以来最大的,净股票敞口从49%下降至47%。 这种撤退可能标志着市场情绪的转变。许多人在2023年初对待市场保守,然后被迫适应令人难以置信的上涨。自去年10月以来,标普500上涨了近乎28%,距离完全消除2022年的熊市还有约200点。 经历了极端单边反弹,目前投资者开始更为审慎。根据机构的估计,基于波动率或趋势信号进行资产配置的基金已经急于购买股票,现在它们的净杠杆比过去五年的80%都高。随着暴露程度的提高,如果局势动荡,系统性宏观管理者可能会成为大卖家。 未来几年处境有望改善 Jerome Raffaldini认为,随着加息周期进入尾声,市场双边波动会更明显,赢家、输家分布更均,后续对冲基金的表现有望改善。 同时,他表示未来3~5年的环境可能更有利于对冲基金。就目前来看,尽管美国劳动力市场颇为强劲,但就业往往是滞后指标,新订单、制造业等指标的下行已经显示了美国处于经济周期的后期,欧洲的衰退风险则更高。 具体而言,股市往往在宽松周期的末段表现良好,此时通胀温和,失业率下降,并且增长、盈利前景开始改善。但是美联储转向并不一定意味着股票表现更佳,数据显示,末次加息至降息周期,标普500的回报基本以负数居多,例如2006年6月末次加息到2009年9月股市底部,跌幅高达45.4%。 回顾2022年,全球市场双边波动剧烈,全球股市和债市均大幅下跌。根据投资公司Preain的数据,2022年全球对冲基金回报率创十四年最差,全球对冲基金去年整体回报率为-6.5%,为2008年金融危机-13%回报率以来的最大亏损。但是,2022年对冲基金的跌幅小于股市和债市的跌幅 (MSCI全球指数下跌了18.7%),且前20名对冲基金中的几家公司仍成功地为其投资者赚了钱。根据LCH公司的数据,城堡投资(Citadel)、桥水(Bridgewater)和D.E.Shaw等2022年表现最好的20位对冲基金经理为投资者赚取了224亿美元。 中国股市获取超额收益的机会更高 中国是外资对冲基金、定量基金颇为看重的市场。尽管中国指数层面的beta回报不佳,但获取结构性超额收益的机会却更高。 “比起基本面对头策略(long-only),我们和客户现在更青睐于用多空、定量策略来捕捉中国股市的收益。”Jerome Raffaldini告诉记者。他也提及,以瑞银O’Connor的中国市场策略为例,有一个基本的股票多/空策略,涵盖中国A股、港股和美股中概股。从宏观经济角度出发,密切关注政策变化,对行业和个股进行筛选。 多数观点认为,美国是一个充分竞争市场,又有那些超高频交易者会将交易的利润再切掉一部分,这也是为何海外中低频定量机构越来越难获取超额收益的主因。也因为A股仍缺乏做空机制,加之鲜少有超高频交易者,这让众多国际定量机构看到了巨大的机会,近年来加速进入中国市场。 该机构此前也提及,随着中国股票多空两个方向流动性的改善,至少在未来5~7年将大有可为。同时,中国政策环境正在大幅开放。合格境外机构投资者机制改革,为海外投资者提供了直接进入中国在岸股市的渠道,这将大大提高交易效率,使机构能够采取多空策略,提高投资多样化,并真正将一整套相对价值策略推广到A股。

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调降存量房贷利息成趋势 “商转公”用途有多大?

2023-08-07 09:30:23

“存量贷款调降”的靴子尚未落地,“商转公”在多地又火了一把。但由于涉及民间垫资、房产证没拿到等问题,对于部分购房贷款人而言,依然“食之如鸡肋”。 “商转公”是商业性住房贷款转住房公积金贷款的简称,因为当前各地商贷与公积金贷款的利率相差较大,同时近年贷款利率全面下调,“商转公”贷款若配套商业贷款,还可同时享受新的较低的商贷利率,这将有效减轻购房者的贷款利息负担。 目前,已有长沙、苏州、福州、合肥、哈尔滨等多个二线城市实施或者官宣讨论研究“商转公”业务。但与此同时,第一财经注意到,多地市民近期通过公开渠道反映,“商转公”限制条件较多,商业银行开展不积极等问题。比如,因期房延期交付,尚未取得房产证,购房者无法享受“商转公”;原贷款银行不同意该业务;异地公积金无法办理;业务仅限于借款人家庭首次申请等。 也有的城市因为公积金个贷率超过85%的风险警戒线,在楼市宽松性政策频出的当下,收紧或暂停了“商转公”业务。以长沙为例,在尝试免除居民自筹垫款环节不到两个月后,由于额度紧张,7月开始,对“商转公”业务进行限流。 “卡”在了房产证 “商转公”本身是优化公积金贷款、支持住房消费的一种优惠政策。但是,这种优惠政策需要购房人在取得不动产权证后才能享受到。在多地住房公积金中心借款人申请条件中均明确“原商业贷款所购住房已取得不动产权证书(或房屋所有权和国有土地使用权证)”。 由于多地“保交楼”仍在持续推进,对于一些在商贷利率较高时买入期房的购房者,因为开发商延期交付,目前尚未取得房产证,无缘通过“商转公”减轻还款负担。 近日,在人民网领导留言板上,有山东地区市民对山东省省长留言称:“2018年本人在烟台市芝罘区购得一处房产,但因为开发商房产证一直未办理,而我由于每月还商业贷款的压力太大,想办理商业贷款转公积金贷款,但经咨询烟台当地公积金中心,需要提供房产证,所以一直未办理成功,我的商贷利率5.88%比公积金贷利率高很多,由于没有房产证徒增了太多的压力”。 8月2日,山东方面对此回应称,“办证问题暂无法答复”“现阶段只楚街道办事处全力保证工程完工验收”。 无独有偶,在甘肃、河南等省份,7月以来也均有当地市民在领导留言板上反映类似问题。 “没有取得房产证,意味着交房不顺畅。为了保障资金池稳定,地方住房公积金中心是不会主动承担存在贷款风险的情况。” 中国房地产数据研究院院长陈晟告诉第一财经。 北京金诉律师事务所主任、北京法学会不动产法研究会理事王玉臣对记者表示,由于延期交房导致一些购房人无法办理“商转公”,是延期交房给购房人带来的负面影响之一。 “对于开发商延期交房的项目,开发商是违约方,甚至还可能涉及违法违规,而购房人往往是守约方,不仅支付了购房款,还可能要偿还按揭贷款,损失是与日俱增的。”王玉臣认为,这种现象对整个楼市的复苏具有一定的负面影响。 但他同时说,遗憾的是,这种负面影响在法律上往往还比较难算为直接损失,甚至比较难直接通过民事诉讼的方式向开发商去主张这方面的损失。“公积金贷款和商业贷款一样,都属于抵押贷款,需要确保抵押物能落实到位。这就需要办理‘商转公’的房屋是产权明晰的,而取得不动产权证就成了大前提之一。只有取得了不动产权证,才能更有效管控贷款风险。” 热点一二线城市难持续性开启“商转公” 在中国社科院研究员、中国城市经济学会房地产专委会主任王业强看来,“商转公”一直存在很多限制条件,不可能大面积推广。 “事实上,因开发商延期交房而不满足商转公的贷款条件的情况,也只是商转公条件之一,即使开发商不延期交房,能不能办成商转公贷款,也还有其他限制条件。” 王业强告诉记者。 他认为,一般来看,“商转公”不属于常规的公积金贷款业务范畴,也只有在公积金资金比较充足的地区才有可能推出商转公业务。目前,各地住房公积金中心基本上没有动力来筹措资金满足商转公贷款业务。 “公积金贷款作为一种相对比较便宜的资金来源,各地基本上使用比较充分,多数地区超过90%,也就是说基本上没有资金来保证‘商转公’持续运行。目前,各地均有相对比例的公积金贷款需求不能得到满足。另外,如果‘商转公’要求只能转纯公积金贷款,这在房价较低的三四线城市可以实现,在一二线城市由于房价高基本很难实现。”王业强说。 不同城市对个贷率的预警标准并不相同,但多以85%或90%为阈值。上海易居研究院一份研报显示,公积金个贷率连续3个月超过85%就是需要控制的。个贷率触碰红线的结果,最直接的影响是,后续公积金贷款审批会拖慢。 在长沙,根据该市日前发布的《关于进一步优化商转公贷款业务的通知》,自2023年5月15日起,新增顺位抵押方式办理商业银行住房贷款转住房公积金贷款,职工无需自筹全部资金结清原商业银行住房贷款后再转住房公积金贷款。该通知有效期为5年。 按照此次优化方案,购房者在长沙办理“商转公”可以“以贷还贷”,无需先将商贷还清。 然而,截至6月30日,长沙住房公积金中心个贷率达到了85.99%。7月初,长沙市住房公积金管理委员会发布《关于调整商转公业务政策和办理流程的通知》,商转公贷款业务根据个贷率实行动态管理。当月个贷率达到85%或90%阈值时,建立商转公贷款业务的启动与暂缓机制。当个贷率介于85%(含)和90%之间时,综合考虑中心业务受理和资金运行状况,对商转公贷款业务预约进行适度限流。 7月7日起,在长沙办理“商转公”业务只能每周五进行网上预约。 7月下旬以来,西安、南宁、亳州等地住房公积金中心也相继公开回应市民称,由于个贷率达到85%乃至90%,暂停或暂不开展“商转公”。 8月6日,第一财经就“南京是否开展‘商转公’业务”线上咨询南京住房公积金中心。该中心表示,近几年,南京职工使用公积金用于购房消费需求较为旺盛,公积金提取率较高(80%左右),且公积金贷款额度不与缴存余额挂钩,归集的公积金在职工提取后,用于发放贷款的资金较为紧张;目前资金使用率仍在高位运行(100%以上),所以南京目前不具备探索开展该项业务的条件,以保证正常的公积金贷款业务不受影响。“后续,我们将根据住房公积金归集、提取、贷款资金使用情况,以及南京市房地产市场变化情况,进一步研究相关政策。” 在安徽,该省住建厅7月28日对第十四届安徽省人大代表“适时启动‘商转公’减轻压力促消费的建议”的答复中提到,截至今年上半年,全省累计发放“商转公”贷款2803笔,为职工节约利息支出约2.3亿元。下一步,将继续指导有条件的城市,积极开展住房公积金“商转公”业务,充分发挥住房保障作用。 在省会合肥,第一财经6日从当地多家主流商业银行处了解到,目前暂未开启该业务。 “当前,包括热点城市在内,全国整体商业贷款的利率都处于下行阶段。此时,地方推行‘商转公’的迫切性会下降。此外,任何支持刚需和改善需求的做法,都应该考虑自身所能够承担的风险。”陈晟说。 另据住建部、财政部和中国人民银行今年二季度发布的《全国住房公积金2022年年度报告》,去年,在浙江、重庆和贵州三地,当地住房公积金年度个人住房贷款率超过90%,安徽、福建、海南、广西等地个贷率超过85%,上海个贷率也达到84.9%。

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美国7月非农就业人数增加18.7万人

2023-08-07 09:30:23

美东时间周五,美国劳工部统计局公布的数据显示,美国7月季调后非农就业人口录得增加18.7万人,不及市场预期的增加20万人,为2020年12月以来最小增幅。失业率将维持在3.6%,平均时薪同比增速上涨0.2%至4.4%,超过了预期的4.2%,环比增速维持在0.4%。分析师指出,小时工资比预期的要高,这完全不是美联储想要的,当然,也不是投资者乐于看到的数据。

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印度“月船3号”探测器进入月球轨道

2023-08-07 09:30:23

北京8月6日电 印度空间研究组织5日宣布,印度月球探测器“月船3号”当天进入月球轨道。 这张2019年9月7日在印度班加罗尔拍摄的电视画面显示,地面控制中心的工作人员在工作中。发 据英国广播公司报道,“月船3号”于7月14日发射升空,包含月球着陆器和探月车,预计将于23日或24日尝试登陆月球。如果届时着陆成功,印度将成为第四个在月球表面实现着陆的国家。 这是印度第三次发起探测器登月项目。2008年,印度成功发射首个月球探测器“月船1号”,获得了大量图像和探测数据,但原计划运行两年的“月船1号”在2009年8月失联。2019年7月,印度发射“月船2号”探测器,当年9月其着陆器尝试在月球表面软着陆时失联,有关方面于11月承认着陆器已坠毁。 印度空间研究组织主席斯里达拉·帕尼克·索马纳特说,基于对“月船2号”相关数据的分析,“月船3号”做出了改进。 “月船3号”重3900公斤,造价约7500万美元。“月船3号”携带的着陆器“维克拉姆”重约1500公斤,包括一辆26公斤重的探月车。(袁原)

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宏观政策“组合拳”协同发力 护航经济稳定向好发展

2023-08-07 09:30:23

本报记者 马玲 8月4日,国家发展改革委、财政部、人民银行、税务总局联合召开新闻发布会,解读打好宏观政策“组合拳”、实施积极的财政政策和稳健的货币政策,延续、优化、完善并落实好减税降费政策以及大力支持科技创新、实体经济和小微企业发展等方面的政策举措及落实实施情况。 持续谋划研究一批 针对性更强力度更大的储备政策 国家发展改革委副秘书长、综合司司长袁达表示,今年以来,国家发展改革委会同有关方面,加大宏观政策落实力度,推动政策靠前协同发力,有序实施“三个一批”,系统打出一套“组合拳”,有效应对了国际环境变化对我国不利影响加大、国内周期性结构性矛盾交织叠加等困难挑战,有力推动了国民经济持续恢复、总体回升向好。 下一步,国家发展改革委将会同有关方面精准有力实施宏观调控,着力扩大内需、提振信心、防范风险,组织实施好阶段性政策的延续工作,持续谋划研究一批针对性更强、力度更大的储备政策,根据形势变化及时分批出台实施。主要包括六个方面:一是积极扩大国内需求,二是做强做优实体经济,三是推动高水平科技自立自强,四是持续深化改革开放,五是切实保障改善民生,六是防范化解重点领域风险。 在做强做优实体经济方面,袁达表示,将加大拖欠企业尤其是中小企业账款的清理力度,强化对小微企业和个体工商户的财税金融支持;在持续深化改革开放方面,聚焦“牵一发而动全身”的重点领域和关键环节,加大改革攻坚力度,加快国有经济布局优化和结构调整,促进民营经济发展壮大,稳步扩大制度型开放,更大力度吸引和利用外资,推动共建“一带一路”高质量发展;在保障改善民生方面,延续实施促进居民就业增收、强化城乡居民公共服务保障等阶段性政策;在扩大中等收入群体规模、推动重点群体就业等方面加强政策储备,解决好群众急难愁盼问题。 在防范化解重点领域风险方面,袁达表示,将系统谋划、精准施策,稳妥处置化解房地产、地方债务、金融等领域风险隐患,大力提升粮食、能源资源安全保障能力。延续实施支持保交楼工作、帮助处置不良资产等阶段性政策。同时,在防范化解内外部风险挑战等方面加强政策储备,牢牢守住不发生系统性风险的底线。 袁达进一步表示,从目前所掌握的经济运行最新数据来看,实物量指标增速加快。7月份,全国统调发电量同比增长5.9%,较上月加快1.5个百分点;市场预期也有所好转,制造业PMI已连续两个月回升。随着“组合拳”各项政策效果不断显现,下半年经济将在上半年持续恢复的基础上,保持稳定向好态势。 精准有力实施好稳健的货币政策 人民银行货币政策司司长邹澜表示,2023年以来,人民银行坚持稳字当头、稳中求进,稳健的货币政策精准有力,加大逆周期调节力度,推动经济持续回升向好。 对于下一阶段,邹澜表示,一方面,降准、公开市场操作、中期借贷便利以及各类结构性货币政策工具都具有投放流动性的总量效应,需要统筹搭配、灵活运用,共同保持银行体系流动性合理充裕,综合评估存款准备金率政策,目标是保持银行体系流动性的合理充裕;另一方面,要科学合理把握利率水平,既要根据经济金融形势和宏观调控需要,适时适度做好逆周期调节,又要兼顾把握好增长与风险、内部与外部的平衡,防止资金套利和空转,提升政策效率,增强银行经营稳健性。 “近年来,企业贷款利率下降成效明显,未来还将继续发挥好贷款市场报价利率改革效能和指导作用,指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。同时,要持续发挥存款利率市场化调整机制的重要作用,维护市场竞争秩序,支持银行合理管控负债成本,增强金融持续支持实体经济的能力。”邹澜表示。 7月24日召开的中共中央政治局会议提出,发挥总量和结构性货币政策工具作用。结构性货币政策工具在激励和引导金融机构优化信贷资源配置方面发挥了积极作用,截至2023年6月末,结构性货币政策工具余额大约为6.9万亿元。邹澜表示,下一阶段,人民银行将认真落实中共中央政治局会议部署,发挥好货币政策总量和结构双重功能,继续实施好存续的工具,对结构性矛盾仍然突出领域,延续实施期限,多措并举巩固政策成效,必要时还可再创设新的工具,持续支持普惠金融、绿色低碳等重点领域和薄弱环节。 一是持续支持普惠金融。今年6月份,人民银行增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元。目前,支农支小再贷款、再贴现额度充裕,金融机构有需要时还可再增加。同时,延续实施普惠小微贷款支持工具至2024年末,保持对小微企业的金融支持力度,发挥其稳企业保就业的重要作用。 二是继续支持绿色低碳发展。并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,激励和引导更多金融机构以市场化方式支持绿色低碳发展。 三是多举措支持科技创新。按照国务院常务会议要求,落实好支持科技型企业融资行动方案。巩固科技创新再贷款政策牵引带动作用,进一步提升金融机构服务科技型企业的意愿和能力。 四是支持房地产市场平稳运行。延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末,同时稳步推进租赁住房贷款支持计划在试点城市落地。 10项税费优惠政策优化延期至2027年底 今年以来,财政部按照“积极的财政政策要加力提效,注重精准、更可持续”的要求,统筹兼顾、注重实效,认真组织实施延续和优化一批针对性强的税费优惠政策。财政部税政司副司长魏岩介绍称,例如,将符合条件行业企业研发费用税前加计扣除比例由75%提高至100%,作为制度性安排长期实施,激励企业加大研发投入、更好支持科技创新;延续小微企业和个体工商户增值税、所得税优惠政策,延续降低失业和工伤保险费率政策,支持稳就业;支持新能源汽车产业发展、促进汽车消费,延续和优化了新能源汽车车辆购置税减免政策。 “上述政策出台以来,我们会同相关部门认真组织实施,确保政策红利精准直达经营主体,政策效果逐步显现,市场反响良好。”魏岩表示。 当前,我国发展面临的不确定性因素较多,小微企业和个体工商户仍然面临不少困难。7月31日召开的国务院常务会议对涉及小微企业和个体工商户的10项税费优惠政策进行部署安排。其中,将4项阶段性政策,在优化完善并加大支持力度的基础上统一延续实施至2027年底。例如,将个体工商户减半征收个人所得税的范围由年应纳税所得额不超过100万元调整为不超过200万元。此外,将小规模纳税人税收优惠、小额贷款税收优惠、融资担保及再担保税收优惠、借款合同税费优惠、小微企业所得税优惠、创业投资税收优惠等6项阶段性政策,延续执行至2027年底。 上半年全国新增减税降费及退税缓费9279亿元 国家税务总局总会计师罗天舒表示,上半年,全国新增减税降费及退税缓费9279亿元,有力推动国民经济持续恢复、总体回升向好。具体来看,有以下三方面突出特点:一是有力支持民营经济发展。小微企业和个体工商户是民营经济的重要组成部分。今年上半年,包括小微企业和个体工商户在内的民营经济纳税人缴费人新增减税降费及退税缓费7049亿元,占比76%,是税费支持政策的主要受益者。 二是有力支持实体经济发展。上半年,制造业及与之相关的批发零售业新增减税降费及退税缓费3818亿元,在各个行业中占比最高,达41%。增值税发票数据显示,上半年,以锂电池、光伏设备及元器件、新能源汽车为代表的外贸“新三样”相关制造企业销售收入同比分别增长37.4%、38.4%和54.5%。制造业特别是先进制造业发展态势良好。 三是有力支持创新驱动发展。今年3月份,国家将符合条件的企业研发费用加计扣除比例由75%统一提高到100%,并作为制度性安排长期实施。在此基础上,国家税务总局会同财政部,按照国务院部署积极推动在原有10月份企业所得税预缴申报和年度汇算清缴两个时段享受研发费用加计扣除政策的基础上,新增7月预缴申报期作为政策享受时点,引导企业更快更好加大研发投入。今年7月份,全国共有30.8万户企业提前办理研发费用加计扣除,可享受减免税额约2300亿元。

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品牌工程指数 上周涨0.29%

2023-08-07 09:30:23

上周市场继续反弹,中证新华社民族品牌工程指数(简称“品牌工程指数”)上涨0.29%,报1826.54点。从成分股的表现看,中际旭创、药明康德、紫光股份等多只成分股表现强势,宁德时代、贵州茅台、药明康德等不少成分股获北向资金净买入。展望后市机构认为,市场“政策底”已现,资本市场将面临比二季度更友好的环境,下半年资本市场机会远大于风险。 多只成分股表现强势 上周市场继续反弹,上证指数上涨0.37%,深证成指上涨1.24%,创业板指上涨1.97%,沪深300指数上涨0.70%,品牌工程指数上涨0.29%,报1826.54点。 从成分股的表现看,上周品牌工程指数多只成分股二级市场表现强势。具体来看,中际旭创以10.28%的涨幅排在涨幅榜首位,药明康德上涨9.06%居次,紫光股份上涨7.05%,宁德时代和同仁堂分别上涨6.72%和6.14%,王府井、东方财富、中国软件涨逾5%,卓胜微、恒生电子、金山办公涨逾4%,中兴通讯、宝信软件、科沃斯涨逾3%。今年以来,中际旭创上涨418.69%领涨各成分股,科大讯飞上涨93.16%居次,海信家电和金山办公分别上涨83.76%和62.28%,中兴通讯和石头科技涨逾50%。 上周北向资金净流入124.67亿元,同期品牌工程指数多只成分股获北向资金净买入。Wind数据显示,上周北向资金净买入宁德时代48.62亿元,净买入贵州茅台20.23亿元,净买入药明康德8.78亿元,净买入五粮液和美的集团分别达5.46亿元和3.33亿元,净买入韦尔股份、爱美客、爱尔眼科和山西汾酒均超过2亿元,芒果超媒、亿纬锂能、海尔智家和达仁堂均获净买入超过1亿元。 机会远大于风险 丹羿投资分析称,7月市场震荡磨底,随着月底高层会议的召开,市场“政策底”已现,顺周期板块带领各大指数在最后一周大幅反弹,外资也重新大幅买入A股。板块上看,非银金融、房地产、商业贸易、建筑材料、钢铁等涨幅居前;而年初以来领涨的TMT板块逆势调整,下跌明显,显示了边际资金的“跷跷板”效应。 展望后市,丹羿投资认为,虽然经济底会略微滞后于政策底,无法判断市场底是否会再出现,但政策导向已然发生明显变化,后续经济托底的相关政策细则也将逐步出台,无需再过度悲观。和谐汇一资产也表示,未来一段时间,国内资本市场面临的环境相比二季度更友好,基本面底部、估值底部、外部地缘环境阶段性缓和叠加政策不断出台的预期,使得下半年资本市场机会远大于风险。 具体到行业方向上,丹羿投资表示,经济微观数据未来将逐步好转,对于调整充分的顺周期链条可以更乐观一些。同时对于科技、高端制造等中长期优质企业,可以等待合适的时点买入。

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数字人民币赋能更多领域

2023-08-07 09:30:23

近期,广东梅州成功落地全省首个数字人民币统发工资场景。中国人民银行广州分行发文称,在人民银行广州分行指导下,人民银行梅州市中心支行与梅州市财政局、梅州市金融局联合推动建设银行梅州市分行协助梅州市金融局,成功向干部职工全额发放数字人民币工资。 中国证券报记者注意到,今年以来,多地持续探索数字人民币发放工资。数字人民币加速与平台互通,“因地制宜”融入其各类推广活动,持续嵌入缴税纳费等生活支付场景。 业内人士表示,融入统发工资等场景极大拓展了数字人民币使用范围,未来数字人民币料迎来快速发展期,有望赋能更多数字经济细分领域。 ● 本报记者 吴杨 新场景加速落地 中国证券报记者发现,广东梅州于今年7月成功落地数字人民币统发工资场景。此前,人民银行梅州市中心支行及其辖内部分县(市)支行已率先实现数字人民币全额发放职工工资。据悉,这是广东省范围内首次通过财政统发工资系统向在职公务员发放数字人民币工资。 截至5月末,梅州全市累计开立数字人民币个人钱包15.1万个、对公钱包1.21万个,流通业务51.19万笔、金额10205万元,已落地支持数字人民币的商户门店2.94万个,已搭建数字人民币支付加油费、医疗费、学杂费、水费等多个便民利民场景。 此外,“常熟实行工资全额数字人民币发放”在4月引发热议;徐州市数字人民币试点实施方案也有相似表述,“推动金融机构数字人民币受理环境升级,支持数字人民币在代发工资、理财购买、保险投保与赔付等金融服务中的应用”。济南、义乌等地在今年亦陆续发布数字人民币试点方案。 不仅是发放工资,数字人民币更多应用场景持续开放。以深圳为例,作为首批数字人民币试点城市,深圳取得新突破,预付式经营领域应用数字人民币试点推广启动。通过在数字人民币钱包上部署智能合约,可为诸如美容卡、健身卡等预付消费服务场景提供防范商户挪用资金、保障用户权益的解决方案。 平台持续扩容 中国证券报记者发现,在数字人民币App“钱包快付管理”一栏,截至目前,数字人民币App已接入的商户平台有129家,包括美团、苏宁易购、淘宝和滴滴出行等,持续与各大平台实现互通;已接入的支付平台有微信、支付宝。 以淘宝App为例,中国证券报记者尝试使用数字人民币购物。在淘宝App上选好商品,到订单支付环节,可选择的支付渠道已经能够使用数字人民币交易。 “我最开始用的时候,互通的商户平台还不到100家,现在是越来越多了,推出的优惠活动也特别多,还是很划算的。”一位数字人民币使用者说。 在加速实现多平台互通的同时,数字人民币借助平台推出一系列促消费活动。例如,邮储银行四川分行表示,在6月20日至9月19日期间,成都市范围内出租车成功开立邮储银行数字人民币收款业务后,可获得20元指定使用范围的数字人民币消费红包,乘坐客户亦有机会获得消费红包。 此外,中国建设银行广西分行推出美团数字人民币专享礼包,首次开通建行数字人民币钱包并升级为一类或二类钱包的用户可领40元礼包,还可享笔笔随机立减。该行也在观影、乘车、点外卖等诸多领域推出数字人民币优惠礼包活动。 步入快速发展期 目前,数字人民币的应用场景持续丰富,交易规模稳步增长,相关制度设计渐趋完善。专家认为,伴随各地进一步明确数字人民币试点工作推进目标,数字人民币或迎快速发展期,有望赋能更多细分领域。 为发挥数字人民币对实体经济的支撑作用,多地提出具体量化指标。例如,苏州发布数字金融产业发展三年行动计划(2023-2025年)提到,到2025年,苏州数字人民币产业链企业超300家。 中金公司分析师姚泽宇表示,多地数字人民币推进步骤进一步细化,且给出部分量化指标。数字人民币推广力度自2023年起或将进一步提升。 在他看来,2023年以来,数字人民币在交易规模、覆盖领域及应用场景等方面实现了快速发展。未来三年或将步入快速发展期,有望赋能更多数字经济细分领域。具体来看,有望发挥其支付即结算、可编程性等优势,在大额批发支付、跨境贸易等场景中优化支付流程、提升资金结算效率等。

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