欧美经济阴霾威胁原油需求 欧佩克+是否会进一步减产
2023-05-15 09:30:22
今年欧美经济疲软成了全球原油需求的“拖油瓶”,国际油价也因此“跌跌不休”。
5月11日,欧佩克发布月度原油市场报告,预计2023年全球石油需求将比2022年增加233万桶/日,增幅为2.3%,略高于上个月预测的232万桶/日。由于中国经济复苏力度强劲,欧佩克将2023年中国平均石油需求增幅从上月的76万桶/日上调为80万桶/日,但欧佩克同时也提醒,其他地区的经济困境可能会拖累全球石油需求。
需要注意的是,4月初欧佩克+意外减产,短暂地扭转了油价的下跌态势。彼时以沙特为首的欧佩克+出人意料地宣布集体减产,合计幅度超160万桶/日,从5月生效并持续至2023年底,布伦特原油期货一度涨至每桶86美元上方。
但好景不长,在经济担忧等多重利空因素笼罩下,油价再度走弱。5月11日,国际油价连续第二个交易日收跌,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌2.33%,收于每桶70.87美元;7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.87%,收于每桶74.98美元。
在经历了过山车行情后,接下来彷徨的油市将何去何从?
全球原油需求喜忧参半
尽管欧佩克预测原油需求相对强劲,但令人“意外”的是油价依然“跌跌不休”。
石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称,国际油价下跌主要是由近期的一些重大利空事件和数据导致的,比如美国的银行接连爆雷,从硅谷银行、签名银行到第一共和银行;还有就是美国4月通胀依然处于相对高位,引发市场对美联储保持高利率更久甚至进一步加息的担忧;另外还有一个利空消息等待落地中,伊拉克库尔德地区原油出口近期或恢复,3月下旬中断的40多万桶/天的库尔德原油将重返市场。至此,对国际原油价格影响十分显著的利空事件将基本显现,后续的形势或将发生明显的改变。
金联创原油高级分析师奚佳蕊对21世纪经济报道记者表示,当前全球原油需求前景不确定因素较多,虽然亚洲原油需求预期向好,但欧美经济不景气导致原油需求堪忧,从而与亚洲原油需求的乐观预期形成对冲。近期欧美的经济数据表现不佳,且加息仍在持续,而美国银行业及债务危机仍在继续发酵,这是令油价承压的主要原因。
在最新公布的月报中,欧佩克也强调,地缘政治的不确定性、欧美居高不下的通胀等因素都会拖累今年全球经济增长。欧佩克还指出,美国的债务上限问题迄今尚未解决,可能会产生经济后果。
与此呼应的是,美国能源信息署(EIA)在近日公布的月度短期能源展望报告中也下调了今明两年的油价。EIA预计今年布伦特原油现货均价为78.65美元/桶,较4月下调约7.5%;明年布伦特原油现货均价为74.47美元/桶,较4月下调约8.3%。EIA还预计,今年WTI原油现货均价将为73.62美元/桶,较4月下调约7.1%;明年WTI原油现货均价将跌至69.47美元/桶,较4月下调约7.6%。
油价有望迎来支撑
尽管近期油市走势偏弱,但接下来美国或将补充战略石油储备,多地迎来石油消费旺季,一系列利多因素或将对油市形成支撑作用。
去年10月白宫表示,当WTI原油价格位于每桶67-72美元或更低时,美国政府将开始补充战略石油储备。美国国务院去年11月进一步澄清,当油价稳定在70美元左右的水平时,能源部将开始重新购买石油,希望给油价筑底,激励未来的石油生产。
然而今年3月,当油价真的跌到目标价格区间时,美国政府并没有采取行动。彼时美国能源部部长Jennifer Granholm表示,尽管国际油价处于一年多来的低点,但由于两个战略石油储备地处于维护状态,加上2月公布的2600万桶原油销售计划,能源部将很难从市场上抢购廉价原油,可能要耗时数年才能补充战略石油储备。
在去年拜登政府出售了约2亿桶战略石油储备后,今年美国抛储行动仍在继续。今年2月,美国政府宣布,将从战略石油储备中出售2600万桶石油,预计交付日期为4月1日至6月30日。美国目前的战略石油储备储量约为3.72亿桶,创下1983年以来的最低水平。一些观察人士警告,这可能会让美国的能源安全受到威胁。
面对外界的压力,5月11日,Granholm表示,在美国国会对出售战略储备油的授权于6月结束后,美国能源部计划开始购买石油来补充储备。Granholm的讲话提供了迄今为止最详细的补充储备油的时间表。石油交易员一直在密切关注美国政府何时开始购买石油,这可能给供应预期本已紧张的市场带来进一步压力。
奚佳蕊认为,美国补充战略油储需视其收储时间节点、收储价格及收储规模而定,根据美国能源部的计划,美国将于今年下半年开始收储石油,一旦计划开始实施,对于原油市场来说将是利好,会刺激额外的需求增加。但如果届时国际油价高企,那么不排除美国将继续延迟收储战略原油。
在朱润民看来,美国补充战略石油储备,主要是为了实现经济利益,在国际原油价格相对较低的时候收储,对填充国际原油价格的“低谷”有比较大的作用。他对记者分析称,美国补充战略石油储备必然会使一部分原油进入库存,而不是用于消费,在需求端会增加需求,在供给端会减少供给,必然会形成国际油价的上行驱动力,但效果如何,主要取决于补充储备的规模,也受到届时的全球石油供需状况影响。如果补充储备规模相对较大,而且届时全球石油供给相对偏紧,国际原油价格将获得比较强劲的上行驱动力。
欧佩克+会进一步减产吗?
多空因素交织下,油市前景仍存不确定性。面对近期相对疲软的油价,欧佩克+是否会在6月初召开的部长级会议上进一步扩大减产计划备受关注。
可以肯定的是,如果未来油价意外持续走低,欧佩克+绝不会坐视不管,会在必要时祭出更多行动。
欧佩克+是否会进一步减产,这在很大程度上将取决于接下来的油价。朱润民表示,如果油价持续疲软,欧佩克+未来进一步减产的可能性很大。“布伦特原油期货近月合约价格70美元/桶应该是欧佩克+的一道重要防线,他们不会轻易放弃。当价格一旦有效跌破这道防线、迈向另一道价格防线60美元/桶时,欧佩克+极可能采取更加激烈的减产措施。”
尽管欧佩克+声称,将根据需求预测调整产量,而不是为了影响油价,但这样的言论很难让市场信服。奚佳蕊分析称,6月4日的欧佩克+原油产量会议将就下半年的原油生产计划进行讨论,原油价格因受到经济衰退预期的打压,走势表现不尽如人意,因此不排除欧佩克+继续扩大减产规模的可能性。但该减产联盟实际的原油产量已低于其配额计划,除非扩大减产的规模足够覆盖并超过已经降低的实际产量,否则小规模的减产对油市的影响将十分有限。
欧佩克在月度报告中称,由于尼日利亚的生产问题和伊拉克的法律纠纷,其4月份的产量下降了19.1万桶/日,至2860万桶/日。
需要注意的是,今年下半年油市可能陷入供不应求的状态。国际能源署(IEA)4月公布的报告显示,到今年第三季度,全球石油市场上的原油供应缺口将达到200万桶/日,或将出现严重的供应短缺。随着中国需求复苏带动石油需求快速增长,今年全球石油日需求量将增长200万桶,达到创纪录的1.019亿桶/日。
展望未来,朱润民表示,短期全球原油需求可能会出现一段时间的相对疲软状态,市场预期一些主要石油消费大国的消费需求面临触顶回落。但从中期来看,全球原油需求前景还将有一个历时数年的增长阶段。
(作者:吴斌 编辑:张铭心,张星)
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