重磅会议点燃A股 活跃资本市场“实招”令人期待
2023-07-26 09:30:22
中共中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议在政策空间、人民币汇率、房地产、资本市场、国企民企发展、就业等多个领域回应市场关切,强调要“活跃资本市场,提振投资者信心”。消息引发市场强烈关注,周二A股市场应声大涨。此次重要会议对经济运行以及资本市场将带来哪些影响,后市哪些行业板块值得关注,一时间成为市场各方关注的焦点。金融投资报记者就此采访了多家基金公司,倾听他们对后市的看法。
■本报记者 刘庆华
市场反应
A股应声大涨 北上资金跑步入场
在重磅会议释放利好刺激下,7月25日,A股大幅高开,以证券为首的金融股和房地产全线拉升,金融科技、人工智能表现活跃。北上资金跑步入场,半日罕见净买入超过150亿元。A50指数飙升近3%,港股也跟随A股大涨。
午后开盘后不久,A股三大股指涨幅迅速拉升到2%以上,金融、地产、消费板块持续上涨,北向资金继续净买入。尾盘保险股强势拉升,中国太保涨停,新华保险涨超9%,中国平安、中国人寿均涨超6%。
截至收盘,上证指数收涨2.13%,创8个月最大单日升幅,报3231.52点;创业板指涨2.14%,深证成指涨2.54%,万得全A涨2.2%。板块方面,大金融表现居前,保险股齐涨,券商股批量涨停;地产股掀起涨停潮,超15只个股涨停;消费股走强,汽车、家居、白酒大涨。
Wind数据显示,北向资金全天大幅净买入189.83亿元,单日净买入额创2021年12月以来新高,同时也创下陆股通开通以来历史第六好成绩。其中沪股通净买入98.79亿元,深股通净买入91.05亿元。成交方面,两市成交额近9500亿元。
经济运行
面临新的挑战 逆周期调节或加码
政治局会议指出,上半年国民经济持续恢复、总体回升向好,但也存在“新的困难挑战”。有分析人士预计,未来一段时间稳增长在政策决策中的权重或将高于上半年,逆周期调节力度或将加大。
长城基金高级宏观策略研究员汪立告诉金融投资报记者,会议指出“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足”,表明国家已意识到国内需求不足的矛盾客观存在。当前经济修复面临市场信心不足和内生需求不足的双重压力。本次会议更加明确内需不足的问题,预计后续政策层面或将适度加大改善需求端的政策力度,提升政策的边际效应。但本次会议也提出“长期向好的基本面没有改变”,可见总体上仍然认为困难是暂时的。
招商基金研究部首席经济学家李湛分析认为,这次会议更加强调当前经济所面临的问题,这些问题主要集中在宏观层面的总需求水平不足,房地产、地方债务等重点领域仍有较大风险,微观主体生产经营环境较为困难,以及海外经济和地缘政治的不确定性较高等。按照经济弱、政策松的逆周期调节逻辑,可以预期未来一段时间稳增长在政策决策中的权重或将高于上半年,逆周期调节力度或将加大。
汪立预计,货币政策方面,三季度降准、四季度降息的概率较大,降准意在助力宽信用修复,支持实体经济发展。此外,结构性政策工具和政策性金融工具也将持续发力。财政政策方面,预计下半年将加快专项债发行和使用,并可能采取一系列措施帮助企业降低经营负担,对部分财政收支压力较大的区域将加大转移支付支持力度。
中加基金表示,与市场预期相比,本次会议政策表态整体更为积极。相比4月政治局会议中认为“经济增长好于预期”,将产业政策置于宏观政策之前,7月政治局会议则客观谈到“当前经济运行面临新的困难挑战”,提出“加大宏观政策调控力度”“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,具体思路也从此前的通过保市场主体稳供给,转向通过终端需求带动有效供给。
资本市场
提振A股信心 更多举措值得期待
本次会议明确提出要“活跃资本市场,提振投资者信心”。周二A股市场应声大涨,更多提振A股信心的具体举措也为市场所期待。
李湛指出,政治局会议直接提及资本市场的次数不多,去年4月政治局会议也提及资本市场,核心内容是“要及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者,保持资本市场平稳运行”。随后A股在5月大幅反弹。因此,政治局会议提及资本市场一般对A股市场都有积极影响。并且本次会议在政策层面的总体基调超出市场预期,有助于缓解当前市场的悲观情绪。
天弘基金认为,经济复苏的方向是确定的,只不过复苏节奏较为缓和。不过随着就业改善,居民整体消费支出有望回升。出口方面,在共建“一带一路”新机遇下,市场的开拓有望打开增长空间。而且未来企业盈利趋势向上相对确定,这是权益市场上行的主要驱动力。政治局会议明确要“活跃资本市场,提振投资者信心”,更是给当下的市场注入了一针强心剂。站在1-3年的中期维度,建议投资者不必悲观,可考虑积极布局。
汪立认为,本次政策局会议政策指向整体延续宽松基调,在此基础上,预计资本市场的活跃度有望进一步抬升,年内无风险收益率或将进一步下探,利好国内利率债与股票市场。
中加基金表示,本次会议特别提到要“活跃资本市场,提振投资者信心”,资本市场的受重视程度增加。预计会对当前A股各板块有提振作用。在预期推动的短期行情后,顺周期板块后续的表现更加取决于政策力度、经济数据和投资者信心真正恢复带来的增量资金。
后市机会
把握政策风向 关注消费与科技领域
落实到具体投资上,未来资本市场可以关注哪些投资机会?接受金融投资报记者采访的相关人士认为,消费、科技等方向值得关注。
李湛认为,主要可以关注以下几个方面:其一,会议明确要通过增加居民收入扩大消费,并提到了汽车、电子产品、家具等耐用品消费以及体育休闲、文化旅游等服务消费。因此,下半年消费板块机会或存在较大的预期差,消费升级类行业机会可能更好。
其二,数字经济、人工智能、先进制造业和现代服务业是打造现代化产业体系的主要支柱产业。下半年AI、科技产业或仍有较大的投资空间。
其三,若房地产政策实质性调整,可以考虑房地产消费产业链的投资机会。
汪立认为,具体方向上,或可关注4月和7月政治局会议均明确强调的人工智能赛道,及强链补链与产业基础再造下的核心产业板块。此外,本次会议也指出要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费,相较4月会议表述更加具体,7月发改委、商务部等部门已陆续发布相关消费促进政策,支持大宗消费品升级换代,并鼓励有条件的地区开展产品下乡活动,预计对于相关可选耐用品消费将起到一定提振作用,后续需要对政策保持持续跟踪与关注。
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